蚂蚁集团融资目标350亿美元 蚂蚁有望达成史上最大IPO

从IPO申请到科创板过会，蚂蚁集团仅用了25天，即在上交所科创板和港交所寻求同步上市的蚂蚁，估值已经达到2500亿美元。

因此，蚂蚁集团将IPO融资目标提高到350亿美元，这将超过沙特阿美的290亿美元，成为史上最大IPO。

蚂蚁金服前身是成立于2004年的支付宝，2014年，它从阿里独立出来成为一家金融服务公司，并迅速扩张自己的版图。如今，“小蚂蚁”已经成长为一个巨人，支持它高估值的，也早已不是当年那个简单的支付工具。

从支付宝开始的蜕变

蚂蚁集团这么大的生意，最初还是我们熟悉的支付宝开始。
当用户在淘宝上购物时，可把钱先打到支付宝的账户上，直到交易确认成功，才会将相应的款项转给对方。

通过支付宝和7天无理由退货，淘宝建立了一套信任机制，让从来没有接触过电商的中国人纷纷习惯上了网络购物。

之后，支付宝开放给淘宝以外的平台，从一个简单的信任中介，变成了中国最主流的支付工具。

从2013年开始，用户对支付宝的印象再次发生了改变。余额宝上市，帮助用户实现比银行收益更多，使用更方便的“活期理财”。
只是之后的几年，余额宝的年化收益从7%，跌到了1.8%，甚至低于不少竞争对手。但这支付宝长期积累的服务和口碑，依然让超过两亿用户养成了在里面存钱的习惯。
有了大规模的用户留存，蚂蚁就开始扩张自己的版图，推出了基金、股票、纸黄金等理财产品，成了一个名副其实的金融机构。
但蚂蚁最挣钱的业务，还是信贷生意，你使用的花呗、借呗，让蚂蚁成了中国最大的债主。相比于车贷和房贷，在蚂蚁上聚集的信贷虽然小额，但汇集起来，就可以实现非常可观的收入。
和当年的支付宝相比，直至今日的蚂蚁完全算得上脱胎换骨。招股文件显示，蚂蚁集团2019年全年营收1206亿元，同比增幅超过40%，净利润为180.7亿元。
如今蚂蚁集团的营收总共有数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务构成，2020年1月-6月三大项占比分别为35%、63%和0.75%。
数字支付与商家服务其实就是支付宝，到目前为止，通过支付宝完成的交易规模达到118万亿元。

但蚂蚁的主要收入来源是数字金融科技服务，该业务主要包括微贷平台、理财平台、保险平台，其中的基石就是花呗和借呗。此外，上半年微贷科技平台业绩增速为60%，是公司同期营收增速最高的业务板块。

而创新业务及其他业务（主要是区块链、云计算等技术）的收入贡献比连续三年不足1%，与重点业务相差甚远。

蚂蚁不是寡头，竞争依然激烈

中国互联网速度变化非常快，曾经的BAT格局不复存在，叱咤风云的淘宝也迎来了新的对手。
蚂蚁集团在回复上交所首轮问询函时表示，在全球范围内提供支付服务的企业较多，微信支付提供的服务和蚂蚁的服务并不具有可比性。

虽然蚂蚁这么说，但谁都知道微信对于蚂蚁的威胁。

2014年春节期间，微信红包大获成功，9天时间内，就吸引了超过800万用户参与，直接把战火烧过了蚂蚁的护城河。
蚂蚁面对这个“假想敌”，甚至在支付宝内部开启了社交功能。

支付宝内视频直播功能
但无论蚂蚁怎么挣扎，面对每天有10多亿用户打开的微信，市场的流失是必然的。

从线上到线下，微信支付抢了到不少市场。现在各大城市的超商和便利店，微信支付的覆盖率已经和早起步许多年的支付宝相差无几。同时，微信也有理财通、微众银行、微粒贷，几乎完美覆盖了蚂蚁的信贷业务。
作为阿里在电商领域的挑战者，京东在2012年开始为自己供应链上的商家提供贷款等金融服务。

2013，京东将金融业务独立出来，成立了京东金融集团。本月初，由“京东金融”改名而来的“京东数科”也签署了上市辅导协议，目标同样是科创板，估值大概率在300亿美元左右。

京东金融有不少问题，比如它的支付远不像支付宝那么通用，基本只在京东自己的商店。但京东追赶的速度一点不慢，目前已经累计服务了涵盖30多座城市的政府及其他公共服务机构、700多家各类金融机构、1.7万家创业创新公司、4亿个人用户。

或许，从体量和业务重迭性来讲，只有PayPal算得上是蚂蚁真正的对手。截至2019年末，PayPal总活跃账户数达3.05亿，支付宝曾宣布其全球用户数在年中时突破12亿，支付宝用户规模几乎是PayPal的4倍。截至目前，PayPal市值已超过2000亿美元。

蚂蚁值不值2500亿美元的估值另说，但作为中国最大的科技金融独角兽，蚂蚁在推动中国商业和数字生活上做出了不可估值的贡献。

经过了这么多年的发展，它已经成为了一个全能的金融科技平台，或许在未来，还会刷新我们对它的认识和想象。