孙宏斌与王健林的“世纪大交易”

商业斗争和政治斗争一样，所言者无非“钱”与“权”。几天前，贾跃亭同许家印围绕FF的资金和控制权展开了殊死斗争，谁知道大戏还没落幕，贾总的老朋友孙宏斌早已经针对万达文旅展开了一场夺权风暴，王健林和孙宏斌的“世纪大交易”远远没有结束。

10月16日，一则关于“融创将全部接盘万达文旅项目”的报道在业内引发广泛的关注，17日一早，万达发布声明称，网上所传“融创将全部接盘万达文旅”消息失实，声明同时强调万达作为文旅产业的先行者，一致看好中国文旅的发展前景，今后还将继续投资，旗下文旅集团将继续作为万达的重要产业集团永续发展，但万达并未对报道失实的具体细节做进一步说明。

不过，有媒体援引知情人士的话称，事实上双方这次交易涉及万达出售给融创的13个文旅项目的经营权。同时，万达也承认自身还保留了一部分的文旅项目，比如秀场的运营等。

2017年7月，深陷债务困扰的万达与融创和富力达成交易，将13个文旅城和76个酒店项目抛售出去，总计作价631.7亿元，用以缓和紧张的资金链。其中万达13个文化旅游项目91%的股权出售给了融创，作价438.44亿元，万达自持9%的股权。

相关方除了交易本身，都没有披露其它内容，不过舆论还是想尽可能找寻更多细节。包括在谈判过程中，各方负责人是如何摔杯子，最后现场展板上各签约方的名字又反复改了多少次。虽然在最后发布会现场，三方把酒言欢，从各家利益的角度分析，这又是三方都稳赚不赔的买卖：万达纾难，融创拿地，富力买来了酒店，但早先的流言似乎还是传达出了一个颇为危险的信号。

按照双方约定的结果，万达让渡文旅项目91%的股权给融创，但条件是，融创要保证这些文旅项目在品牌、规划内容、项目建设和运营权上不发生改变。也就是说，虽然钱是融创给的，但还得挂“万达文旅城”的招牌，在大的建设上，融创不能干涉之前的规划，不能更换项目的运营团队。估计一想到这里，王健林更会觉得这买卖做得值。

实际上，万达一直以来对于文旅板块颇为重视，其将万达酒店的资产放置在万达商业麾下，而酒店品牌和管理则设置在万达文化板块，万达旅业属于万达文化板块的细分业务。本来万达就具有独立运作文旅项目的能力，如果不是因为去年突然面临的资金问题，万达可能并不会允许孙宏斌“捡尸”，或者至少不会这么快推进合作。

▲哈尔滨万达文旅城

按照双方约定最初的设想，融创拿钱替万达解围，把土地资产收下来，万达只占一小部分股份，来做管家，但这个家怎么当，地主也做了保证，说自己听管家安排。不管是出于被逼无奈，还是真的像去年年底，王健林在公司总结会上提到万达要摆脱重资产模式，向稳赚不赔的轻资产模式转型，至少他并没有打算放弃文旅产业。只要万达的“金字招牌”还在，这买卖就赔不了。

但是万达似乎刻意忽视了一个问题：融创在文旅项目上是有诉求的，孙宏斌的目标是希望融创文旅在可期的未来，能够成为公司的一个新的增长点。另外，两方对于文旅产业的重点理解上也有偏差，尽管王健林也曾宣称要让迪士尼“20年不盈利”，但万达文旅主要还是把城市综合体及配套，当成地产的生意来做。

而融创则对建主题公园表现出了极大的兴趣，两个月前，孙宏斌前往海南，和海南省签订了文旅集团总部协议。这个时候海南土地出让已经叫停了，但融创这次打的旗号就是在海南建设主题公园，并且承诺将文旅集团总部设在海南，才拿下了这块地。

另据知情人士表示，融创对于万达文旅项目的规划存在不满，双方在资金使用方面也一度存在分歧。

可以说，融创文旅的野心让万达在妥协之下的一点点成果化为了泡影。游戏规则就是，谁掌握了资本，谁就掌握了话语权。实际上剧本在去年夏天就已经写好了，故事开场了就不能回头，在这场秋日的夺权风暴中，万达早已经不由自主了。

如今，万达的手中还剩下最后一张牌——各地地方政府。万达文旅地产业务，特别是城市综合体配套，包括五星级酒店、写字楼、公寓、住宅、电影城、电玩城、零售等等业态，会对地方经济和地价产生非常显著的拉动作用。如果不再打万达这道“金字招牌”，融创可能要面临地方政府的压力，但至于这张牌能有多大杀伤力，谁也没有把握。今年5月，孙宏斌去了怀来考察，与当地政府协商建设怀来融创万达文旅城，这是独立于13个收购项目之后另辟蹊径的一个文旅城项目，融创的野心昭然若揭。

一年之后人们发现，FF与万达文旅的故事竟是如此相似。不过唯一不同的是，贾总还是那个贾总，而孙宏斌已经不再是那个泪流满面的孙宏斌了。一起工作过的老同事评价孙宏斌，说他做投资不错，只不过看人常常会看走眼。这回没有了兄弟般的温情，原来那个杀伐果断的狠人孙宏斌，似乎又回来了。

可惜这也许并不是游戏的全部规则。想一想当下的大环境，想一想各自的债务杠杆，想一想各家公司的未来，你会发现，在这个游戏里，无论你是猎物还是猎手，无论你狠与不狠，都不重要。天下没有免费的午餐，每一笔钱都有它的主人，它们选择了谁，上面的价格都会写得明明白白。